KERIUS Finance dans OPTION FINANCE / Taux négatifs : couvrir ou pas ?

Alors que tous les signaux étaient au vert il y a 12-18 mois pour anticiper une remontée rapide des taux d’intérêt euro à l’instar des taux US, la situation est aujourd’hui bien différente. Revenue à ce que l’on connaissait il y a plusieurs années, elle mène certains à penser que les taux ne remonteront pas avant longtemps.

Toutefois, il faut garder en tête que toute anticipation peut s’inverser rapidement. Le cas américain est un bon exemple. De plus, pour surveiller une remontée des taux, il faut distinguer les indicateurs. Premièrement, l’Euribor, indicateur des « taux courts » qui s’applique au calcul des intérêts des emprunts à taux variables. Il est proche des taux administrés par la BCE. Deuxièmement, le taux de swap à 5 ans, référence pour les entreprises car souvent proche de la duration des dettes. Il permet de calculer le prix des couvertures d’une maturité similaire, swaps ou caps.

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